2023-02-21 14:13:49 来源 : 我的钢铁网
制造业不仅直接体现了一个国家的生产力水平，更是作为区别发展中国家和发达国家的重要因素，由此可见制造业在国民经济中的地位举足轻重。据上海产业转型发展研究院、上海钢联电子商务股份有限公司联合发布数据显示，2023年1月，中国制造业供给指数（MMSI）为139.76点，同比下降14.81%，环比下降2.79%。（数据起点2014年1月指数为100点）。
能源方面，春节放假供应短周期收紧，且需求采购节奏放缓，市场处于有价无市，成交黯淡。随着年后煤矿陆续复工复产，产地端煤矿逐渐恢复，部分煤矿销售不及预期，煤价小幅下跌。
【资料图】
钢材方面，1月钢材进入消费淡季，但地产政策持续发力，经济复苏预期逐渐增强，钢材价格得到明显提振。1月钢材下游需求整体偏弱。其中，房地产行业政策回暖，但因寒冷天气叠加春节假期影响，施工活动渐少，用钢需求大幅下滑；汽车行业进入生产淡季，产量环比大幅下降；市场终端需求并未明显回暖,加上春节假期影响,工程机械1月销量继续下探；家电方面，受春节错期影响，1月我国家电消费表现较弱，大家电、扫地机、油烟机、洗碗机、集成灶等大厨电品类零售额降幅环比12月进一步扩大。整体看，受房地产、季节因素和春节假期影响，1月钢材下游需求整体走弱。
一、1月钢材产销均降，市场成交低迷，库存累积
钢铁是终端制造业的重要生产原材料，以钢铁消费趋势为观测视角可以较为准确的判断下游制造业发展状况。1月钢铁业供给指数为125.66，同比下降16.91%，环比增长1.19%。供应方面，1月五大品种周均产量864万吨，环比下降7%。消费方面，五大品种钢材消费环比下降22%。具体来看，建材需求方面，春节假期和寒冷天气影响，工地陆续停工，1月建筑钢材消费环比下降41%。制造业方面，终端消费未见好转，制造业下游钢材需求依然偏弱，1月热轧卷板表观消费环比下降7.7%。1月钢材需求虽大幅下滑，但宏观利好政策不断出台，提振市场信心，钢价偏强运行。
1月国际原油价格整体呈现震荡上涨趋势。1月石油供给指数为68.88，同比下降3.97%，环比下降3.41%。截止1月29日，1月WTI期货月均价79.96美元/桶，月环比上涨1.9%；布伦特月均价86.4美元/桶，月环比上涨3.5%。上旬国际货币基金组织警告称多个经济体面临衰退，且北半球相对温暖的气温也减少了燃料取暖需求，国际油价下跌。中旬市场关注中国需求的持续复苏表现，叠加美联储可能进一步放缓加息力度，国际油价上涨。下旬市场对美国经济将陷入衰退的担忧仍存，且俄罗斯原油供应仍显充裕，油价小幅回落。
1月主要有色金属价格震荡偏强运行。1月有色金属供给指数为212.14，同比下降3%，环比下降1.49%。1月份，中国有色金属产业景气指数为21.9，较上月回落0.2个点；先行指数61.5，较上月回落3.7个点；一致指数为69.9，较上月回落2个点。1月有色金属需求虽回落，但美联储加息缓和叠加国内宏观利好政策不断出台，有色金属价格小幅上涨。
1月化工行业下游需求降温，市场成交黯淡，指数小幅下降。1月化工业供给指数为153.91，同比下降14.62%，环比下降0.74%。1月份适逢春节假期，需求端持续萎缩，聚酯端产能利用率降至66.1%；原计划1月投产的中石油广东炼化、中石化海南炼化也推迟至2-3月，需求端表现不佳，显性库存大幅累积。
1月煤炭供应紧张局面逐渐缓解，价格小幅下跌。1月煤炭行业供给指数为169.52，同比下降9.18%，环比下降0.67%。春节放假供应短周期收紧，需求采购节奏放缓，节后煤矿陆续复工复产，产地端煤矿逐渐恢复，部分煤矿销售不及预期，煤价小幅下跌。
1月汽车产销同环比均明显下降，汽车消费走弱。1月汽车供给指数为103.17，同比下降24.83%，环比下降20.35%。1月，汽车产销量分别为159.4万辆和164.9万辆，环比分别下降33.1%和35.5%，同比分别下降34.3%和35%。汽车产销均大幅下降原因主要在于，12月购置税退出叠加年底车企优惠政策力度加大，提前透支需求。另外，今年1月春节假期较早叠加疫情集中感染，众多车企纷纷提前放假，排产量明显下降。
1月家电销量降幅扩大，终端需求依然偏弱。1月家电供给指数为132.37，同比下降3.79%，环比下降1.69%。1月份，国内家电市场受春节假期、前期地产周期以及疫情影响，消费者购买力不足，需求明显偏弱，表现低于预期。家电市场各品类零售量额同比普遍下滑，彩电、扫地机、油烟机、洗碗机、集成灶等大厨电品类零售额降幅环比12月进一步扩大，冰箱、洗衣机、空调销量均同比下降15%以上，终端需求依然低迷。
1月工程机械国内销量继续探底，各品类销售大幅下滑。1月工程机械供给指数为166.35，同比下降22.13%，环比下降2.1%。据第一商用车网统计，1月我国重卡市场大约销售4.5万辆左右，环比下降17%，同比下降53%。CME预估2023年1月挖掘机(含出口)销量13000台左右,同比下降16%。国内市场预估销量3500台,同比下降58%左右。1月工程机械销量同比继续大幅度下滑，一方面是房地产市场仍未见好转，需求不足；另一方面是春节假期影响下，施工活动逐渐停滞，终端市场需求进一步走低。
1月全球新船订单明显回落，中国船企竞争力较强。1月造船业供给指数为167.73，同比增长4.52%，环比下降4.21%。根据克拉克森统计，2023年1月份全球新签订单88艘，共计2137911CGT，修正总吨环比下降15.37%，同比下降60.75%。按接单船厂国家来看，1月份全球新船订单88艘，合计2137911CGT，其中中国船厂接获49艘，合计1254953CGT；日本船厂接获1艘，合计29101CGT；韩国船厂接获12艘，合计639518CGT。修正总吨分别占全球新船订单量的58.70%、1.36%和29.91%。中国在全球造船业市场仍具明显竞争力。
1月房地产成交量继续下滑，资金情况依然偏紧。1月建筑业供给指数为114.65，同比下降28.5%，环比增长5.43%。根据中指研究院，1月楼市受春节假期影响明显，成交量同环比均降，二线城市降幅明显。一线城市环比下降14.1%，仅上海略有上涨。二三线城市环比降幅均降超40%，仅温州市场表现尚可。1月房地产企业非银融资总额508.5亿元，同比下降33.1%，环比下降27.0%。整体看，受春节假期影响，1月房地产成交仍未见好转，融资情况也不甚理想，房地产市场表现依然不佳。
疫情、低温等因素限制建筑材料需求，建筑材料需求低迷。1月建材供给指数为156.17，同比下降27.14%，环比下降4.54%。受春节假期和疫情集中感染影响，部分工地提前放假，建筑材料市场需求持续下滑；供应方面，水泥、熟料厂春节前后执行检修、错峰计划，运转率低位，水泥熟料供应收紧，供需双弱，行情弱势持稳。
二、制造业景气水平明显回升，社会融资规模增量超预期
1月，制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月回升3.1个百分点，重回扩张区间。随着疫情影响渐弱，生产生活开始陆续恢复，叠加春节消费显著回升，制造业景气水平出现较快回升，重新升至临界水平之上。分项指标来看，1月新订单指数为50.9%，比上月上升7个百分点，重回扩张区间。疫情影响渐褪叠加春节消费复苏，市场需求显著回升。1月生产指数为49.8%，较上月回升5.2个百分点，制造业生产活动显著修复。生产经营活动预期指数为55.6%，高于上月3.7个百分点。原材料库存49.6%，上升2.5个百分点；产成品库存47.2%，上升0.6个百分点。两项库存指数边际改善，市场需求恢复，企业开始主动补库存。
1月份，非制造业商务活动指数为54.4%，比上月上升12.8个百分点，高于临界点，非制造业景气水平触底回升。
整体来看，非制造业上午活动指数回升幅度和景气程度好于制造业，反映在疫情快速过峰和春节假期影响下，第三产业消费快速修复。
货币方面，1月新增社融5.98万亿元，预期值为5.67万亿，略超预期，新增信贷4.9万亿，超出市场预期近9000亿元。分结构来看，1月新增人民币贷款4.9万亿元，同比多增9227亿元，企业部门的信贷需求强于居民部门。
企业贷款大幅新增4.68万亿元，同比多增1.32万亿元，其中企业中长期贷款新增3.5万亿元，在去年同期高基数上，同比大幅多增1.4万亿元。主要原因为基建延续大力投放、疫情好转导致制造业需求回暖及房地产融资政策的放松使得房地产行业对贷款贡献一定增量。
居民部门延续低迷，1月新增居民贷款2572亿元，同比大幅少增5858亿元，其中新增居民短期贷款341亿元，同比少增665亿元，存在春节假期因素；新增居民中长期贷款2231亿元，同比少增5193亿元，房地产销售仍在筑底阶段。
基建方面，政策指引下，2023年1月新增专项债发行明显放量。数据统计显示，2023年1月份，地方债发行规模达6432.93亿元，其中新增专项债发行规模4912亿元，略高于2022年1月份的4844亿元。“稳增长”方针指引下，预计全年新增专项债额度或仍将继续保持高位，且发行节奏可能比2022年更为前置，一季度的发行或将持续放量。
地产方面，1月楼市受春节假期影响明显，成交量同环比均降，二线城市降幅明显。一线环比降14.1%，仅上海略有上涨。二三线整体环比均降超40%，仅温州有所上涨。但节后房地产市场明显回暖，据统计，2023年1月陆续超过20个地级市发文下调首套房贷利率下限。目前典型城市中累计33城房贷利率进入“3时代”。市场情绪在春节后向乐观转变，节后二线城市已出现明显到访量和认购量激增现象，二手房成交也明显回升，节后第三周成交量已攀升至短期高点，地产行业逐渐回暖。
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