2023-02-25 13:10:25 来源 : 雪球
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作者：风云君的研究笔记
来源：雪球
(资料图)
上周末，我参加了厚雪长坡俱乐部组织的一场私募投资人的经验交流会，和许多买私募的朋友就私募投资进行了非常深入的交流和探讨。让风云君印象最深的是一位朋友说，他刚开始是完全按排名来买私募，并且配置了不少，这可着实惊呆了大家，也让风云君感受到了私募管理人榜单排名的直接威力，不过按排名买入的私募产品，真的能让你高枕无忧、坐等收益吗？
据这位朋友介绍，他从2020年9月开始配置私募，由于之前完全没有接触过私募产品，甚至都没有股票投资的经验，因此就是看排名一通瞎买。一开始买入了聚鸣、盘京、明汯、汐泰的产品，也在20年9月份到21年春节涨了一波，但是那时候感觉这几家都差不多，听路演也听不出来太多东西，就去问销售，有没有一些策略不太一样，或者持仓不太一样的基金推荐，但是感觉那时候连投顾、销售也没有特别深的概念。
后来在2021年春节最高峰的时候，又买入了石锋、趣时、睿璞，春节放完假第一周基本都跌了10%，亏了大概30万，不过那个时候还是没有太多的概念，之后市场便开始回调，到4、5月份的时候，又买入了丹羿、希瓦还有黑翼，买完还是一路跌，之后就不敢买了，就这样结束了自己第一阶段的私募投资。一直到2022年年初的时候，买入了亘曦的一只产品，现在一共是11只产品，目前为止收益还是负的，截止到上上周大概还负三个多点的样子。
风云君在惊叹于这位朋友操作的同时，也在思考既然按排行榜买私募不靠谱，那到底该如何进行私募投资呢？
首先，我们不得不承认私募排行榜确实是我们了解私募的一个很好的渠道，也为私募管理人提供了很好的展示自己的舞台。我们可以看到，一到月末、季度末、年末各平台排行榜百花齐放，但是由于各家的数据统计维度不同，参加评选的管理人也有不同，所以不同榜单的排名也会有所出入，因此仅仅依靠排名来进行私募基金的选择，是非常不明智的。
并且很多私募管理人都是用自营产品来参加榜单评比，和在渠道发行的产品在规模和建仓时点都会有很大不同，因此业绩不及预期的情况时有发生。私募排行榜，只能代表管理人过去的业绩，只能表示他们的策略更适应某种市场行情，纵观市场，主观管理人基本上都是各领风骚三五年，而量化管理人也黑马频出，只有不断精进投研，迭代模型，才能持续好的业绩表现。
其次，进行私募投资最重要的就是要对这个市场有敬畏之心，在看不懂产品或者明知道有风险的情况下，不能心存侥幸，因为凭运气赚到的钱最终会凭实力把它亏掉，只有充分了解了管理人、投资策略、投资风格，而不是仅仅盯着历史业绩，才能做出理性的投资决策。并且，投资一定要趁早，不少朋友都是在牛市初期的时候投一点钱试试，觉得赚钱了就再多投一点，但殊不知在犹豫中却错过了行情抬高了成本，如果你又不懂择时，那最后很可能买在了最高点，很可能遭受本金的亏损。
我们在投资私募之前也需要建立合理的心理预期，设置自己的赎回标准，因为预期很大程度上会决定你的操作，合理预期才能避免一些伤筋动骨的投资，并且提前设置一些赎回标准会避免随波逐流，因为很多时候涨了之后你就还想涨，最后跌下来之后才发现都是一场空。当然不得不提的是，做私募投资时一定要有“配置”的思想，不能将鸡蛋放在同一个篮子里，要做到策略分散，优质策略互补，根据自己的投资预期、可投资金、风险偏好，再结合当下的市场环境，分散投资、均衡配置。当然私募投资中更要学会洞察和控制自己的情绪、贪念，保持平常心，要经常想到自己买卖操作的初心，这样才能少走一些弯路。
最后，风云君希望大家在私募投资中找到适合自己的配置思路和投资框架，切记不要盲目跟风去投。
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