2023-03-19 12:53:39 来源 : Demon财经
资金逃离三大传统项目，可能机会就在其中。
作者：周文超 | 浙商资管公募团队 拥有12年证券和基金行业从业经验，8年指数和量化投资经验，擅长运用量化模型分析市场风格，把握主线趋势。写在前面
资金逃离三大传统项目，可能机会就在其中。
(资料图片仅供参考)
强势板块追踪
图：强势板块动量榜
资料来源：WIND，浙商资管
图表说明：1）强势板块动量榜对当前热点板块进行持续跟踪，并按最近一周短期动量排名升序排列（前5名红底色，6-10名黄底色）。2）动量强度反映各板块短期动量和中期动量之间的差异，动量强度大于1表示短期动量强于中期动量（红底色），动量强度小于0表示短期下跌趋势中（绿底色）。3）跟踪热点板块动量，把握当前市场主流方向，挖掘中期趋势机会。
市场风格解析
上周市场冲高回调，上证指数收3250.55点，一周涨跌+0.63%。两市日成交额放大至近1万亿元左右。
市场风格角度，小盘跌幅更大，【科创50】却大幅上涨。
细分板块方面，涨幅排名前五分别是运营商、游戏、云服务、建筑、人工智能。动量排行榜也发生较大变化，基建排名第一，云计算、软件、游戏（AI概念）、半导体材料等科技板块排名靠前。
上周市场风格最大的变化在于，市场从快速轮动转向“1-9”效应。我们梳理了七大板块趋势状态，发现细分板块热点集中在科技（TMT）和“中字头”。而传统三大项目 —— 消费、医药、电力设备新能源（简写“dlsbxny”）则被市场抛弃，很多机构资金宁可砍出传统三大项，拥抱科技和中字头（参考龙虎榜数据）。
近期大盘比较弱，上证指数从3月初的高位回调，回到了近一个月的区间底部，创业板指却接近12月底的低点。成交量徘徊在7000-8000亿元之间，市场情绪相对1月份开门红行情明显转弱。
在这样一个偏弱的大盘背景下，同时也是偏弱的复苏数据背景下，资金选择拥抱政策指引最强的方向 —— 数字经济和国企改革，并且在这两个板块形成了正向循环。
我们认为，当前的市场表现很难用简单的、直接的、可验证的基本面事实予以解释，更大程度上，参杂着大量的预期、对政策的理解、以及行为金融法则。经验上，“1-9”行情一旦形成，虹吸效益大概率会持续，所以短期上科技和中字头还会是最强主线。
但是，翘翘板的另一头，消费、医药、电力设备新能源，由于虹吸效应而被错杀出来的布局机会将越来越多。
图：七大板块监控
资料来源：WIND，浙商资管
图表说明：梳理七大类板块中各细分热点。
中期市场展望
我们对于市场谨慎乐观，回调可能持续，但下探空间有限，寻找合适位置布局更重要。
展望2023，筑底复苏将是中国经济的核心议题，复苏结构也将决定市场结构。
随着财报季展开，结合新一届政府的产业政策，全年主线有望在4月前后逐渐明晰。目前看，扩大内需、经济复苏、数字经济、以及国企估值仍然是重要的议题。
细分板块上，建议兼顾成长和估值的平衡，挖掘更具安全性和性价比的结构。
市场盘面和强弱变化，建议关注“大类资产日记”《缠论方略》系列。
图：热门板块指数
资料来源：WIND，浙商资管
感谢支持
感谢阅读，您的支持是我们前进的动力。欢迎读者朋友们留言、“在看”、转发。拜谢！
免责声明
本文所采用的数据均来自合法、合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断得出结论，研究过程及结论不受任何第三方的授意或影响。在任何情况下，文中的信息或所表达的意见并不构成买卖个股或基金的建议依据，特此声明。
欢迎关注同名公众号：大类资产日记
