2023-04-10 20:57:10 来源 : 21世纪经济报道
21世纪经济报道记者 曹恩惠 上海报道
(资料图片)
多晶硅料最新价格已经逼近20万元/吨。
21世纪经济报道记者综合中国有色金属工业协会硅业分会（下称硅业分会）、 InfoLink Consulting以及上海有色金属网（SMM）统计的价格发现，各家对于多晶硅致密料最新一期的成交均价分别为20.67万元/吨（3月29日价格）、20.2万元/吨（4月7日价格）、20.25万元/吨（4月10日价格），整体延续了缓跌下行趋势。
今年以来，硅料价格整体下滑使得下游看到了成本下降的空间，但硅料供给环节的松动并未就此带动整个产业链价格下滑。例如在硅片环节，石英坩埚供应不足致使硅片价格一度上涨。与此同时，组件报价近期亦表现分化。在需求支撑与原材料涨跌互现的背景下，地面大型项目组件价格持续下探，可分布式项目价格有所上调。
可以肯定的是，无论产业链价格如何变动，“一体化”似乎已经成为龙头企业抗风险的共识。21世纪经济报道记者注意到，近期上机数控、TCL中环均宣布加码扩产新环节——前者官宣组件项目，明确打造全产业链“一体化”布局；后者虽然一直未明确“一体化”，但亦于近期宣布百亿募资完善电池环节。
春节后硅料价格的回调，使得下游企业今年不再“望硅兴叹”。近两个月内，多晶硅致密料价格已经下跌13.91%，硅料企业毛利润预期下降。
硅料龙头通威股份近期发布的经营数据便反映了上述情况。该公司4月9日发布的公告显示，今年1月至3月，通威股份预计实现营业收入约350亿元至360亿元，同比增长约42%至46%；实现归属于上市公司股东的净利润约83至87亿元，同比增长约60%至68%。而在2022年同期，该公司一季度的营收和净利润均实现翻倍式增长。
然而，硅料价格的下跌并未造就产业链价格整体下滑之势。4月6日，TCL中环更新了单晶硅片报价——与3月6日报价相比，在厚度为150μm的硅片中， P型182mm尺寸硅片报价6.4元，上涨2.89%；210mm尺寸硅片报价8.05元，下跌1.83%，218.2mm尺寸硅片报价8.69元，下跌1.81%。今年以来，TCL中环182mm尺寸报价累计上涨18.52%，210mm尺寸价格累计上涨13.38%。
硅片价格，尤其是182mm尺寸价格与硅料价格走势背离，其原因在于高纯石英砂紧缺，这是决定光伏坩埚质量的重要材料。硅业分会今年4月7日评析单晶硅片价格时指出，“本月，由于个别石英砂生产企业存在检修，使得坩埚供应短缺问题进一步发酵，部分没有保供协议的企业生产效率下降。”
不过，在业内看来，硅片上涨的动力并不持续。InfoLink Consulting分析认为，单晶硅片单月产量将在4月得到幅度比较明显的增长，预计可达46GW至47GW，环比提升约11%至13%。“而且预计5月仍有增长空间，但是目前观察4月硅片环节暂时难以发生大规模库存堆积现象，然而182mm规格硅片价格的上涨动力也已经缺乏。”
此外，TCL中环此次下调210mm尺寸硅片价格或是为了凸显210mm产品的性价比。对此，InfoLink Consulting指出，“3月份210mm规格单晶硅片的单瓦性价比已经得到明显改善和提升，目前随着210mm规格的供应量逐步增加，若210mm系列产品的性价比能够长期稳定保持，或将对下游和终端需求起到一定积极的促进作用，对于210mm产品阵营来讲是有助益的。”但该机构也表示，这仍需要时间积累和发酵。
事实上，今年光伏产业链材料瓶颈转向辅材环节，包括高纯石英、POE膜、IGBT等材料在内。但这些材料供给偏紧，促使硅片、组件等主要环节价格走势表现得较为独立。特别是在组件端，根据 InfoLink Consulting4月7日的价格数据，国内单晶PERC182mm尺寸和210mm尺寸成交均价分别为1.735元/W、1.745元/W，环比涨幅均为0.30%。
但也有组件厂商研判持续涨价动力不足。“公司4月组件价格与 3月价格差不多。”4月7日，横店东磁在结构机构调研时认为，组件价格上涨的可能性不大，随着后续供需结构的改善，组件整体价格走势预计是逐月下行，但不排除会有阶段性的价格波动。
根据InfoLink Consulting分析，“当前终端压价心态明显，尚不轻易接受涨价，组件中小厂家、非一体化厂成本压力持续堆高，后续组件价格走势仍静待博弈明朗。”
4月4日晚间，硅片黑马企业上机数控发布了一则扩产公告，拟在江阴临港经济开发区投资建设年产16GW光伏组件项目，总投资近50亿元。项目分为二期实施，一期建设5GW光伏组件项目，一期项目将于近期启动，预计于2023年三季度投产；二期建设11GW光伏组件项目，建设时间尚未明确。
近些年来，上机数控跨界光伏硅片取得成效。该公司4月10日发布的业绩快报显示，2022年，其实现营业收入219.18亿元，同比增长100.80%；归属于上市公司股东的净利润30.24亿元，同比增长76.68%，单晶硅片业务效益显著。
但实际上，上机数控近些年来一体化意图明显。此前，该公司已经分别于2022年2月公告15万吨高纯工业硅及10万吨高纯晶硅项目，2022年8月公告投建徐州24GWN型光伏电池。公开信息显示，该公司包头硅料项目及徐州电池项目预计均将于2023年二季度投产。
除此之外，当前对一体化布局当未明确的TCL中环，近期则通过一则募资事件，亦让外界看到了其打通上下游的可能性。
4月7日晚间，TCL中环公告称，拟发行不超138亿元可转债，用于年产35GW高纯太阳能超薄单晶硅片智慧工厂项目、TCL中环25GW N型TOPCon高效太阳能电池工业4.0智慧工厂项目。其中，该公司拟投资的N型电池项目预计使用募资金额103亿元，占据了绝对比重。
在2022年年报中，TCL中环并没有明确表示自身也会朝着“一体化”方向发展。相应的是，该公司以“差异化”为主打概念。21世纪经济报道记者注意到，在业绩会上，有投资者提问TCL中环是否有加大一体化布局的相关计划，对此，该公司财务总监张长旭并未直接回应，而是称“公司根据自身经营情况合理制定战略规划”。
尽管TCL中环并未明确回应是否会进行“一体化”发展，但在业务层面，该公司此前已经拓展了组件业务。叠加去年其联合母公司TCL科技共同在呼和浩特落地的中环产业城项目群，便包含了年产12万吨高纯多晶硅项目。这意味着从上游到下游核心环节，TCL中环均已落子。
在业内看来，随着上游硅料价格进入下行通道，产业链利润有望在2023年向下游转移。中信期货分析称，从利润占比来看，组件环节的利润占比从2019年的26.67%逐年下降至2022年的12.87%，主要因2020年后硅料环节的大幅提价。可考虑到未来硅料价格下行趋势较为确定，组件环节利润在未来或有较大改善。
然而，硅料环节释放出的利润或被硅片环节抢先截留。因此，光伏组件企业的利润改善仍需等待。但中信期货认为，“一体化组件的成本管理能力或成为光伏组件企业竞争的有力保障。”
眼下，国内主要光伏企业“一体化”趋势难挡，企业之间的竞争则更是进入全方位比拼的阶段。
