华夏中国交建REIT正式获批 成为第12只公募REITs产品

公募行业传来“喜讯”，华夏中国交建高速公路封闭式基础设施证券投资基金(以下简称“华夏中国交建REIT”)在近日正式获批，成为第12只公募REITs产品。自首批公募REITs产品在2021年6月成立并上市运作以来，距今已有10个月的时间。公开数据显示，在目前已上市的11只公募REITs产品中，有9只产品的二级市场成交价在年内实现上涨。在相关产品发展良好的背景下，投资者需求进一步加大，监管部门也在近期表示正在研究制定基础设施REITs扩募规则，并进一步深入推进基础设施REITs试点。在业内人士看来，此举有利于存量资产的盘活以及存量资产与新增投资的产融结合，提升投资效率。

公募REITs再添“新兵”

公募REITs大家庭再度迎来新成员，3月24日，华夏基金发布华夏中国交建REIT的基金合同、询价公告等资料。而在前一天晚间(即3月23日)，华夏基金也正式宣布华夏中国交建REIT获批，成为第12只获批的公募REITs产品。

据上交所官网显示，华夏中国交建REIT项目于2021年11月15日获受理，并在3月16日获通过;而这也是华夏基金在华夏越秀高速公路REIT后，旗下第二只获准成立的公募REIT。

根据华夏中国交建REIT的产品资料概要显示，该产品的募集份额为10亿元，但具体募集时间则尚未披露。另据该产品的询价公告显示，华夏中国交建REIT的询价区间为8.467元/份-10.067元/份，并将通过网下询价最终确定基金份额的认购价格;询价时间则定为3月29日9时-15时。此外，华夏中国交建REIT将由三位基金经理共同掌管，拟任基金经理分别为莫一帆、于春超、王越。

据华夏基金介绍，华夏中国交建REIT是行业首单央企高速公路REITs项目，以湖北省境内武汉至深圳高速公路嘉鱼至通城段项目为底层资产。资料显示，嘉通高速项目整体位于京港澳高速公路以东，是长江经济带南向辐射粤港澳大湾区重要交通要道和经济走廊，是“九省通衢”之地湖北区域内的重要路段，处于长江经济带的重要经济区域;武深高速连接了武汉城市圈、长株潭城市圈和珠三角经济圈，沿线城市人口众多、经济发达，路网通行需求旺盛。

震荡市下业绩仍乐观

回顾此前，自首批9只公募REITs产品在2021年6月成立并上市后，2021年12月，建信中关村产业园REIT、华夏越秀高速公路REIT的上市也为公募REITs队伍带来新鲜“血液”。另据沪深两所官网显示，目前还有鹏华深圳能源清洁REIT、国泰君安临港东久智能制造产业园REIT、国金铁建重庆渝遂高速公路REIT等3只产品已递交申请。

而在经历一段时间的运作后，即使在年内的震荡市下，公募REITs的表现也颇为亮眼。据同花顺数据显示，3月24日，A股三大股指均收跌，而在已上市的11只公募REITs产品中，有4只产品收涨。若从年内至今的数据来看，则有9只产品的二级市场成交价在年内实现上涨。

但涨幅过大也可能存在风险，回顾近一周，有部分公募REITs产品因溢价幅度过大而发布停复牌及交易风险公告。例如，3月23日，就有富国首创水务REIT、红土创新盐田港仓储物流REIT发布停复牌、暂停转让及风险提示公告。

其中，富国首创水务REIT因截至3月22日连续四个交易日累计涨幅达15.61%，为保护基金份额持有人的利益，基金管理人决定在3月23日停牌一天并暂停基金通平台份额转让业务。红土创新盐田港仓储物流REIT也因截至3月22日，连续三个交易日累计涨幅达13.19%，基金管理人决定在3月23日早盘开市至10时30分之间停牌并暂停基金通平台份额转让业务。除上述2只产品外，建信中关村产业园REIT、博时招商蛇口产业园REIT、华安张江光大园REIT等多只产品也曾在年内相继发布停复牌公告或溢价风险提示。

对于公募REITs产品涨幅明显的情况，川财证券研究所所长陈雳评价道，公募REITs处于刚起步阶段，总体规模较小，作为一种新的投资产品在市场上比较稀缺，供需不平衡可能引发公募REITs产品在市场上被投资者抢购和炒作。其次，目前股市外围存在一些不安定因素，同时A股走势波动较大，市场避险情绪增加，而公募REITs既可以得到长期可靠的增长性分红收入，也能得到二级市场价值的上涨盈利，因此在近期受到投资者的追捧。

监管助力公募REITs扩募

“实际上，公募REITs是我国积极财政政策的一种补充的市场化产品，对于经济的发展，尤其是基础设施的改善有着积极的推动作用”，中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英感慨道。

而在公募基金年报相继披露的同时，博时招商蛇口产业园REIT也在近期发布了公募REITs的首份年报。年报数据显示，截至2021年末，博时招商蛇口产业园REIT累计实现收入7691.42万元，但受上半年广深疫情及国家宏观政策调控影响，园区部分客户续租情况不及预期，全年累计预算完成率95%。此外，该基金在2021年12月曾分红2465.91万元，每10份基金份额发放红利0.274元。

值得一提的是，在相关产品运作良好的背景下，证监会也在近期表示，将进一步深入推进基础设施REITs试点，完善制度机制，拓宽试点范围，抓紧推动保障性租赁住房公募REITs试点项目落地;同时，证监会也正在研究制定基础设施REITs扩募规则。

公募REITs扩募将会带来怎样的影响?在陈雳看来，公募REITs扩募，对于创新投融资机制、拓宽权益融资渠道、增强资本市场服务实体经济能力有重要意义，有利于存量资产的盘活以及存量资产与新增投资的产融结合，提升投资效率。

王红英也提到，从公募REITs前期的试点情况来看，整体运行良好，但这也导致了越来越多的资金追捧，使得供求失衡，市场存在一定的泡沫。在此背景下，加大优质公募基金产品的供给保持市场平衡，可以使公募REITs市场稳健地运行，同时，对于基础设施的改善、中国经济的稳定增长也具有可持续性的意义。(刘宇阳 李海媛)