2023-04-29 12:08:40 来源 : 智友养基
五一前最后一天，高层召开会议，讨论当前的经济工作。
每年4月、7月、12月的会议，都跟经济形势相关。
【资料图】
同时 也是机构重点关注的政策窗口，因为有时候政策是否转向或者调整，往往就在这些会议中有指向。
对比以往，本次会议有几个关注点：
第一，本次会议除了认可一季度经济的复苏之外，同时也认识到需求的不稳固。
这意味着，政策目前还不会因为经济复苏而提前收缩，甚至不排除会根据实体经济的情况，有更进一步的宽松。
会议消息发布后，10年国债和国开债利率都震荡下行，表明市场认为政策有宽松的可能性。
一般在宽松的市场预期下， 权益基金比债券基金的中期收益会更高，未来一个季度可以重点关注权益基金的投资机会。
总体而言，政策思路符合预期，市场震荡下跌之后，估值也比较合理。
第二，重申房住不炒。
关于楼市的绝大部分提法跟之前没有变化。
刘晓博认为，没有变化意味着，对于楼市的逐步回暖，高层是乐见其成的。
目前暂时不会加码鼓吹或抑制性的楼市政策。
让子弹飞，让地方政府出手，是当前政策主基调。
房地产四月份的数据放缓，产业的攻击性下降。在政策不大幅加码的情况下，相关地产资产基金增值空间有限。
第三，罕见表述：“平急两用”公共基础设施建设
这个表述在往期会议并没有提到，是最新的提法。
时晨晨注意到， 4月23日，发改委，联合农村农业部、国家疾控局、国开行等7个部门就“平急两用”设施建设召开了个会，里面有一些表述：
打造“平急两用”型设施，平时用作旅游、康养等，重大公共事件突发时立即转换为隔离收治设施，将“平急两用”理念融入城市整体规划，建设改造一批“平急两用”的民宿和酒店、储备一批单体大型方舱医院、升级一批应急医疗服务点。 严防资本无序渗透，严禁破坏生态环境。
从这里可以看出，“平急两用”公共基础设施建设，基本上就是指，应急医疗服务。
但是，现阶段疫情已经过去，我们已经宣布疫情防控取得重大决定性胜利，会议提“平急两用”颇为诡异。
刘晓博认为，超大、特大城市的城中村改造，将有所提速。
一方面，可以给城市提供更多住房，解决住房不足的矛盾。
另一方面补短板、建设一批公用基础设施，拉动GDP，提供就业机会。
基建类REITs发行火爆，业绩也相当不错，是值得关注的投资标的。中金基金旗下的中金山高REIT与中金湖北科投光谷REIT刚刚获批。基础设施REITs试点启动三年之际，产品 “阵营”数量将扩充至29只。
第四，新能源汽车、通用人工智能，两大产业被高度重视。
许博男观察到， 在本次会议的通告之中，仅在大形势定调之后，开篇即提及了两个行业， 位置十分值得关注——
在“要加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系”、“在优势领域做大做强”之后。
刘晓博认为，新能源汽车行业在国家政策强力支持下，成功实现了弯道超车。去年以来，比亚迪一跃成为全球最大新能源车生产商，
今年以来，以chatGPT为代表的人工智能的突破，让大家看到了一个全新的风口。中国企业也在迅速跟进。
人工智能的突破，工业机器人的进化，可能彻底改变全球产业转移的基本逻辑。
制造业回流发达国家，中国巩固世界工厂地位等，都将成为可能。
许博男也认为，无论是从表述还是位置来看，这两大行业在官方看来都将会是成为科技强国的两大主要支柱。
无论是投资者还是创业者，都不应忽略这次的定调表态。
科技类权益基金依然是市场最锋利的茅， 易方达高端制造混合、中欧科创主题混合等新能源、科创主题依然是国家重点支持的高成长领域。
第五，再次为平台类企业正名。
如是金融研究院认为，“两个毫不动摇”是从去年的政治局会议、中央经济工作会议，包括到今年的政府工作报告中都一直在强调的。
由于各种原因，各界有一些对于民营经济的负面声音，尤其是此前经常被视为“无序扩张”的平台企业。
这次的会议中非常正面地提及了“鼓励头部平台企业探索创新”。
要知道，去年的12月政治局会议并未提及平台企业、7月的政治局会议中定调“集中推出一批‘绿灯’投资案例”，这次定调不可谓不乐观。
华夏恒生ETF、嘉实恒生科技ETF等产品主要覆盖了大型互联网平台型公司。
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