2023-03-27 06:12:29 来源 : 澳洲财经见闻
澳洲投行麦格理警告说：“澳洲四大银行，各自都需要在新西兰发行额外一级资本债券（AT1）筹集10亿至15亿澳元。”
麦格理集团分析师吉尔曼（Victor German）：“如果要维持在该市场经营，这些银行可能需要注资来实现其新西兰目标。”
他指出，在最近的金融市场不稳定之后，额外一级资本债券（AT1）利差已经扩大，因为债务投资者重新评估与这些证券相关的潜在风险。
(资料图)
尽管市场之间存在一些结构性差异，但他预计银行的额外一级资本债券和二级资本债券的融资成本将上升，导致获利差进一步下降。
此外，澳洲的银行依靠在新西兰发行额外一级资本债券（AT1）工具的能力。目前在很大程度上仍未经过测试，以满足新西兰对银行资本的更高要求。
如果无法实现，银行可能会面临资本短缺，澳新银行（ANZ）受到的影响更大，其次是国民银行（NAB），西太银行（Westpac）和联邦银行（CBA）。
什么是AT1?
Additional Tier 1，也就是额外一级资本债券。
2008年全球金融危机期后，监管机构采取行动，提高了整个银行体系持有资本的数量和质量，AT1是这一新制度的关键组成部分。
因此，可以说它是在全球金融危机后的产物，可计入银行监管资本的次级债务。
除了持有更多的普通股本外，大型银行还被迫发行“应急可转债”（Contingent Convertible Bonds，即Cocos债券）。
这些Cocos债券最常见的形式就是AT1。
一般而言，债券的优先权高于股票，意味着一般是股东先亏损归零后才轮到债券。
AT1最重要的特征是“损失吸收机制”，这也是AT1债券与普通债券之间的关键区别。
损失吸收有两种方式，转换为股权或本金减记。
总的来说，银行发行AT1是为了用足够的资本来支撑资产负债表。
然后在出现金融压力时，损失就可以被吸收，而无需纳税人来纾困，从而减轻政府和纳税人的财政负担。
不过，AT1也不是一点风险也没有。
就拿这次瑞银（UBS）收购瑞信来看，面值约172亿美元的瑞信 Additional Tier 1 债券被完全减记！
这意味着，为确保私人投资者帮助承担成本，这些面值的债券将变得一文不值。
这是欧洲规模达2750亿美元的AT1市场中最大一次价值减记事件！
Q
那么，麦格理警告澳洲四大银行需要在新西兰发行额外AT1，是不是意味着澳洲银行面临资金不足的困境！？
如果澳洲银行面临资金短缺了，该怎么办？
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5. 可以关注哪些板块？
讲座时间
2023年3月30日下午5:30-8:00
地点
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203 Castlereagh St. Sydney NSW
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Toby Wong
富途澳洲COO
Zhen Da Wang
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