2023-06-24 21:03:45 来源 : 上海证券报
今年以来，光模块概念表现颇为抢眼，多只龙头股进入“狂飙”模式。例如，剑桥科技今年以来股价涨幅超500%，中际旭创股价涨幅也接近500%，部分提前布局的基金也因此收获颇丰。不过，端午节前的最后一个交易日（6月21日），光模块概念走弱，大牛股们遭遇剧烈调整。后续投资者还能相信“光”吗？
光模块集体强势
(资料图)
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今年以来，东财CPO概念（光模块）指数的涨幅超过90%。从成份股表现来看，多只龙头股颇为强势。其中，截至6月21日，剑桥科技今年以来股价上涨549.47%，中际旭创股价上涨492.63%，新易盛股价涨幅也超过300%。
提前埋伏的基金经理们如若持有至今不卖出，收益可谓丰厚。以中际旭创为例，一季度，谢治宇管理的兴全合润混合、李进管理的景顺长城景气进取混合成为新进前十大流通股东，持股数量分别为1443.99万股、749.6万股。
除此以外，结合基金定期报告梳理发现，截至一季度末，兴全新视野混合、兴全商业模式优选混合、摩根新兴动力混合、招商产业精选股票、招商优势企业混合、招商行业精选股票等基金持股数量均超过300万股。
有意思的是，一季度，谢治宇不仅大手笔买入中际旭创，同时大幅加仓同属于光模块的新易盛。截至一季度末，兴全合润混合成为新易盛新进前十大流通股东，持股数量为488.54万股。因为“抓住”了两大光模块龙头，规模近300亿的兴全合润混合今年以来实现正收益，暂时摆脱去年收益落后的窘境。
光模块板块缘何如此火热？东方基金认为，光模块是硬件基础设施建设更为受益的板块之一。由于人工智能涉及到大量数据运算和传输，传统的以太网通信某种程度上很难满足大模型大数据传输的需求，这就要通过光线通信的方式提升速度，光模块就是光电转换的核心部件，在800G的光模块中最近有明显的加单。
其次，光模块能够让中国厂商受益。具体来看，产品相对成熟，国内厂商能够进入到主流供应链。此外，这些股票在本轮上涨之前股价处于比较低的位置。此前光模块的主要需求是通信基础设施建设，比如两年前的5G建设，但随着5G建设周期的逐渐结束，光模块厂商的业绩和股价承受了比较大的压力。
大宗交易机构动作频频
部分光模块龙头股近期出现多笔大宗交易，机构身影频现。例如，6月16日以来，中际旭创共发生10笔大宗交易。其中，3笔交易买方为机构专用席位，成交价为155元／股。
无独有偶，东田微也发生多笔大宗交易，机构则是大幅折价买入。5月24日以来，东田微共发生12笔大宗交易，其中5笔的买方为机构专用席位，合计成交金额为3119.22万元，平均折价率为23.46%。
“光模块堪称AI板块中最亮的‘星’，因为其业绩最具确定性。但是没有想到，表现会这么强。”沪上一位基金经理坦言，“涨服了！”
“持续火爆！CPO板块还能追吗？”天天基金上，此话题较为火热，也有上千人参与回答。从结果来看，投资者态度分歧比较大，53%的投资者认为，后续还有机会；亦有47%投资者给出否定答案。
在中信保诚基金基金经理吴振华看来，当前全球AI军备竞赛如火如荼，只要AI行情不结束，光模块就可能持续表现。在这轮AI算力投资中，国内光模块公司作为产业链核心标的，具备持续释放业绩的能力，虽然短期涨幅较大，但是调整之后，或将持续关注光模块的投资机会。
宏利基金基金经理孙硕的看法则相对较为谨慎。“A股投资比较‘卷’，看未来更多一些。在光模块的投资上，现在大家抢跑了，使得股价到了一个挺尴尬的位置，短期有一些新的订单，但股价已经涨了很多，后边需要有进一步的加单才能支撑。估值低的时候，要多看一些正面的、积极的东西，但当筹码集中度很高、估值很高、位置很高的时候，就要多看一些负面的东西，因为性价比是不一样的。”
（文章来源：上海证券报）
