2023-04-14 23:13:06 来源 : 成方街哨兵
央行货币政策委员会召开2023年第一季度例会召开，哨兵跟上次的会议（2022年四季度例会）进行了详细的对比，共拆分为了17个方面，对比如下：
其中，有变化的有9个方面，下面进行简单的分析。
1、对于过去一段时间的经济形势和货币政策的分析总结，最重要的就是对于货币政策的总结。
(资料图片仅供参考)
这一次，讲的是“稳健的货币政策精准有力”，对比去年底的“稳健的货币政策灵活适度”，其实是偏紧的。
这也是预期之内的。
2、对于国际经济形势的判断，变化是：发达国家央行政策紧缩效应显现，国际金融市场波动加剧。
主要指的是以美联储为首的各国央行，都是加息，收紧货币政策。
金融市场波动，指的应该是硅谷银行为代表的那一波银行危机。
他们不断加息，自然给中国的货币政策施压了压力。
3、国内经济方面，出现了明显的变化：国内经济呈现恢复向好态势，但恢复的基础尚不牢固。
经济恢复向好，所以货币政策具备了边际收紧的条件。
4、对于接下来的货币政策，措辞是：要精准有力实施稳健的货币政策，搞好跨周期调节。
还是前文讲的，货币政策边际收紧。
5、促进政府投资带动民间投资。
去年，是政府投资为重点，今年，随着疫情的结束，要带动民间投资。
6、结构性货币政策工具方面，去年强调要做“加法”，今年只能“聚焦重点、合理适度、有进有退”，这意思也很明显，就要是收一收。
7、利率方面，去年底提出要降低融资和信贷成本，今年只是“稳中有降”，这力度，降低了。
一方面，是利率去年降了比较多，今年的政策空间小了。
另一方面，今年经济在复苏，政策的力度也不需要那么大了。
同时，美联储不断加息，也制约了国内利率下降的空间。
8、完善金融支持科技创新体系，跟去年底相比，多了“科技”两个字。
再结合今年一季度市场疯狂炒作科技成长的市场风格，这意思也明显。
每一轮大的行情背后，都离不开政策面的支持，接下来政策面还会继续支持科技领域。
9、楼市方面，去年底，首先强调的是“保交楼”，这是当时的形势所迫，要解决烂尾的问题。
现在，烂尾的问题暂时缓解，这次强调的是“有效防范化解优质头部房企风险”。
这与欧美的银行业危机有关。
欧美的潜在风险主要在金融业，国内的潜在风险主要在地产。
地产的问题解决了，国内的风险就不大，所以要强调化解头部房企的风险。
总结一下，最关键的信号就是：国外有压力（美联储持续加息）、国内在恢复，所以货币政策要边际收一收！
最后说一下市场，今天芯片半导体全线暴涨。最近哨兵也是反复提示芯片半导体，昨晚也专门分析了半导体设备行业业绩大涨的事儿，恭喜提前布局了芯片半导体的朋友们吃肉。
下周市场走势，咱们周日晚上再聊。
大家周末愉快！
