2022-08-24 09:42:37 来源 : 网易财经
宁德时代高开2.9%，股价创2月8日以来新高，公司上半年实现营业收入为1129.71亿元，同比增长156.32%，净利润81.68亿元，同比增长82.17%，公司拟每10股派发现金红利6.528元（含税）。中金公司上调公司目标价至720元。
业绩超出市场预期
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8月23日晚间，动力电池龙头宁德时代（300750）披露2022年半年报。报告期内，公司实现营业收入1129.7亿元，同比增长156.32%；归属于上市公司股东的净利润81.7亿元，同比增长82.17%，超出市场预期。
2022年第二季度，宁德时代归母净利润66.75亿元，环比2022年第一季度增长347.09%；同比2021年第二季度归母净利润25.29亿元增长163.94%。
值得一提的是，宁德时代董事会审议通过了15.9亿元现金的分红预案，拟以公司目前总股本24.40亿股为基数，向全体股东每10股派6.5280元人民币（含税）。
此外，在报告期内，宁德时代还成功完成了向特定对象发行新股工作，募集资金总额450亿元，进一步提升了公司资金实力，优化了资产负债结构。
下半年来看预计公司盈利能力将持续改善
宁德时代披露8月23日投资者关系活动记录表。公司称，储能和动力的商业模式和客户有所不同，储能价格传导机制较慢，对成本变动较为敏感，导致上半年毛利率偏低。与动力电池趋势类似，预计接下来毛利率会有所改善。在“展望三季度动力和储能电池价格、毛利率情况”方面，宁德时代表示，二季度与客户价格协商后，公司盈利能力得到比较好的修复。下半年来看，市场需求持续增长，与客户的价格协商持续落地，预计公司盈利能力将持续改善。
储能价格传导机制较慢致上半年毛利率偏低
宁德时代披露投资者关系活动记录表公告，关于储能电池毛利率下降到6%问题，公司回复称，储能和动力的商业模式和客户有所不同，储能价格传导机制较慢，对成本变动较为敏感，导致上半年毛利率偏低。与动力电池趋势类似，预计接下来毛利率会有所改善。大部分动力电池客户二季度价格调整协商已基本完成，储能还有一部分正在协商。公司与ATL成立合资公司，全面推进电动二轮、家储、无人机等应用场景电动化，目前相关业务正在开展。回收的量现在还未进入大批量的阶段，利润率相对较好，目前在开展回收业务布局，包括境内外产能建设扩张等。
中金上调宁德时代目标价至720元
格隆汇8月24日丨中金公司研报指出，宁德时代1H22出货高增长，海外业务持续放量。提价逐步落地，盈利进入上行修复通道。全球化产能布局加速，新技术逐步量产，中期龙头地位稳固。看好宁德时代2H22提价进一步落地叠加部分中上游环节价格回落驱动盈利持续改善，上调2022/2023年盈利预测10%/9%至265.1/414.7亿元，同时上调目标价10.8%至720元，当前股价/目标价对应2023年32.8x/42.4xP/E，有29.3%上行空间，维持跑赢行业评级。
