天天看点：新三板市场发行融资获认可 专业机构参与日渐增多

今年上半年，北交所、新三板市场合计发行融资合计155.19亿元，同比上升19.40%；其中公开发行融资28.02亿元，定向发行融资127.17亿元。截至上半年末，北交所合格投资者505.65万户，较上年末增加29.34万户。

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市场人士分析认为，上半年申报挂牌上市的企业质量提升，市场发行融资获得市场认可，二级市场量价水平高位回落，专业机构参与生态逐步优化。

梯次发展质量基础稳固

今年上半年，优质公司积极申报挂牌。受理挂牌申请203家，同比增加155家。申请挂牌公司中，55家为摘牌公司二次申报、81家曾经IPO辅导（二次申报29家）、40家为专精特新“小巨人”企业。

同时，创新层公司经营业绩提升。上半年，有序完成三次创新层进层调整。截至上半年末，创新层公司1696家，较上年末增加471家。三批515家新进层公司近两年营业收入和净利润复合增长率分别为23.50%、40.69%，较原有创新层公司分别高17.66个、36.45个百分点；11家公司挂牌同时发行进入创新层。

上市公司创新属性显著。北交所存量上市公司行业分布涵盖7个门类行业、24个大类行业，20余家公司被工信部认定为专精特新“小巨人”企业，2021年上市公司研发强度达4.7%，是规模以上企业平均水平的3.3倍，贝特瑞、颖泰生物等公司发明专利超过100件。

发行融资获市场认可

新三板定向发行“小额按需”特点明显。上半年，挂牌公司定向发行416次，融资金额合计127.17亿元，同比分别增长32.06%、26.71%，为2020年以来高点。挂牌公司定向发行融资中位数为1222万元，3000万及以下融资次数322次，占比77.40%。11家公司完成挂牌同时发行，融资规模1.57亿元，同比分别增加9家、1.07亿元。

多家上市公司启动再融资。上半年，19家公司完成公开发行并进入北交所，同比增加35.71%，平均发行市盈率22.95倍。截至上半年末，微创光电、贝特瑞、同享科技、盖世食品等4家公司启动再融资计划，募集资金总额不超过54.24亿元；其中贝特瑞拟融资50亿元，同享科技再融资的注册申请已获证监会同意。

在挂牌公司方面，上半年三景科技完成可转债发行，募集资金2000万元；艾瑞技术完成优先股发行，募集资金3000万元，另有4家挂牌公司披露优先股发行预案，募集资金合计6500万元，优先股作为政府政策性支持资金的投资渠道，发行利率较低，持续助力中小企业发展。

二级市场量价高位回落 近期呈现向好态势

今年上半年，北交所市场成交高位回落，从6月下旬开始，市场有所回暖。

分阶段看，1月北交所市场成交处于较高水平，日均换手率2.00%，后续逐步回落。6月以来，北交所市场成交略有回升，日均换手率稳定在0.5%左右，与境外成熟资本市场中小市值股票流动性状况基本一致。

股票价格5月以来企稳回升。从年内走势看，北交所1-4月价格持续下行，5月以来企稳上涨9.44%；整体走势与沪深市场总体一致，与中证1000指数走势基本吻合。目前，北交所整体市盈率26.97倍，股票较发行价平均上涨30.78%。

从投资者参与程度来看，专业机构参与力度加大，生态逐步优化。上半年，公募基金、证券公司自营积极参与公开发行战略配售，9家企业获得公募基金战略投资，其中汇添富、华夏、嘉实、南方等北交所主题基金参与战投的公司数量在4家以上；超15家券商共发布约200篇北交所、新三板公司的个股深度研报；超600家次机构参与35家北交所公司调研。同时，8只北交所主题基金已建仓完毕。