海辰药业集采阴霾下扣非净利润大幅下滑 新冠口服药中间体业务被疑“噱头”|和讯曝财报

日前，“新冠药概念”热门股海辰药业(300584)披露了2021年年报。尽管海辰药业净利润大增417.61%，但其营收及扣非净利润均同比下滑。

尽管有着新冠药概念加成，但受业绩下滑影响，4月22日，海辰药业收于36.2元，单日大跌9.14%。

集采负面影响仍在 扣非净利润连续2年大幅下滑

从业绩层面看，集采仍对海辰药业的业绩有着不小影响。数据显示，2021年，海辰药业实现营收5.78亿元，同比下滑18.12%，较2019年营收下滑37.51%；实现净利润2.86亿元，同比增长417.61%；实现扣非净利润2405.17万元，同比减少54.66%，较2019年扣非净利润下滑74.64%。

对于净利润反向增长原因，海辰药业表示，报告期内，公司投资项目主体高研欧进基金向第三方转让了高研欧进生物部分股权，经测算，该金融资产公允价值收益可获得净利润约2.6亿元。

而营收、扣非净利润大幅下滑原因，海辰药业表示，主要受地区带量采购、临床实用限制等因素影响，公司产品销量有一定幅度的下降。

海辰药业主要从事化学制剂、原料药及中间体的研发、生产和销售，主要产品为注射用托拉塞米、注射用替加环素、注射用盐酸兰地洛尔尔、注射用头孢西酮钠、注射用头孢替安、利伐沙班片等。

2021年，海辰药业注射用托拉塞米、注射用盐酸头孢替安、注射用更昔洛韦钠等产品销售额进一步下滑。其中注射用托拉塞米销售额2.5亿元，同比下降16.75%；注射用盐酸头孢替安销售额2980万元，同比下降41.5%；注射用更昔洛韦钠销售额1467万元，同比减少37.61%。

此外，海辰药业子公司镇江德瑞药物实现营收7971.84万元，同比下降18.79%。

曾借新冠药概念股价大涨 SM2产品营收被疑不及预期

尽管业绩难挽颓势，但凭借新冠药概念，海辰药业股价在二级市场风生水起。1月11日、12日，海辰药业以连续2个涨停开启了狂飙之路。

3月17日盘中，海辰药业到达历史最高点87.4元。以1月11日开盘价21.04元计算，至3月17日高点，3个月左右的时间，海辰药业累计涨幅达315.4%。

海辰药业此轮大涨行情，与新冠口服药中间体息息相关。今年1月7日，就有投资者提问新冠口服药中间体相关问题；1月26日，市场传闻海辰药业子公司镇江瑞德药物涉及生产或销售新冠口服药中间体SM2产品。

2月20日，海辰药业披露一则控股子公司取得项目备案公告，子公司安庆汇辰年产100吨抗新冠药奈玛特韦原料药及其关键中间体建设项目。一纸公告，直接引发海辰药业连续3个交易日涨停。

海辰药业还曾在对深交所关注函的回复中透露，公司于2021年7-8月晚上SM2的生产工艺、分析方法研究及标准制定，2021年9月商业化生产。

但值得一提的，海辰药业中间体SM2无化合物专利，仅通过贸易商向非法规市场（指获得药品专利联盟许可生产仿制辉瑞新冠病毒口服药的低收入国家）销售，无固定终端客户，贸易商也未与辉瑞公司有商业合作。

4月22日，海辰药业还披露了2022年一季度报，今年一季度实现营收1.51亿元，同比下降7.15%。海辰药业还提及，今年一季度，医药中间体共实现销售额2296万元，销量3870kg。

也正是上述数据，引发了投资者对海辰药业新冠药概念的质疑。此前，美诺华(603538)曾在互动平台表示，预计公司一季度业绩增幅明显，其中SM1/SM2对公司一季度业绩贡献卓著。

多位投资者认为海辰药业一季度业绩不增反降，不符合SM2带来的增长预期。因此有投资者认为，海辰药业此前借SM2中间体蹭上的新冠口服药概念“噱头居多”。