2022-02-28 14:28:36 来源 : 证券时报网
航运板块28日盘中发力走高，截至发稿，宁波能源、宁波海运涨停，中远海控涨超7%，安通控股涨逾6%，长航凤凰、中远海发、中远海特等上扬。
消息面上，央视新闻报道，当地时间2月27日，乌克兰边防局表示，将从周一(28日)起暂时关闭与俄罗斯、白俄罗斯和德涅斯特河沿岸地区的边境口岸。
中信建投交运行业分析师表示，全球集运供应链始终处于紧绷的状态，“对于任何事件冲击没有抵抗力”。从历史上苏伊士运河堵塞、盐田港停摆等事件冲击来看，均导致运价产生非线性突变。尽管进出黑海的集装箱运输是一项相对小众的贸易，但是俄乌局势持续升级可能会对全球集装箱供应链造成较大影响，大大延缓全球供应链的恢复速度。
具体来看，供给方面，俄乌局势升级或将导致船期混乱，相应运力供给减少；主要班轮公司或将减少进入黑海海域的班轮航次，平均运距或将提升；若俄乌局势持续升级，俄罗斯或将网络攻击IT系统等基础设施，或对全球集装箱供应链造成较大打击。
需求方面，欧洲各国居民物资储备需求或大幅增加，或将增加来自运距较远国家的进口量，带动整体吨海里的需求提升。预计后续集运供需矛盾或更加凸显，运价或产生非线性突变。
招商证券亦指出，地区冲突或将刺激航运运价上行。（1）集运：需求端，战争因素可能刺激欧洲地区大量囤积生活物资，短期欧线需求可能有所提升；供给端，战争因素可能导致相关地区港口停摆，部分航运线路受阻，在全球供应链已经十分紧张的背景下，集运供给可能将持续紧缺。（2）干散货：俄罗斯与乌克兰是全球主要的粮食及煤炭出口枢纽，地区冲突将会使得相关进出口贸易转向美洲、澳新等地，运距拉长有望使得干散货运价提升；另一方面，地区冲突导致了进出口贸易双方对供应链稳定的担忧，短期内相关航线运价可能有明显提升。（3）油运：欧洲地区对俄罗斯能源依存度较高，目前约有230万桶/天的俄罗斯原油通过管道网络向西流向波罗的海和黑海的出口终端，并直接流入欧洲中部和东部的炼油厂。如果地区局势恶化，西方国家对俄罗斯采取制裁，欧洲炼油厂将转向中东地区进口原油，而俄罗斯也将寻找替代客户，届时原油运输距离拉长，总体原油运输价格将有明显提升。另一方面，地区冲突导致了进出口双方对供应链稳定的担忧，短期内相关航线运价可能有大幅提升。标的方面，重点推荐中远海控，并积极关注中远海能。
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