地产板块暴涨后，这些行业或迎布局时点

房地产板块近期走出一波强势反弹行情，3月16日以来，地产指数上涨近40%，板块内个股多次上演涨停潮，多家房企股价翻倍。

本轮房地产行情主要是受到政策放松预期推动，楼市政策放松，受益的不仅仅只有房地产行业，近期水泥、建材、家居等细分领域也开始轮翻上涨，机构也开始关注低估值的地产后周期链条。

4月7日，受多重因素影响，在连续多日上涨后房地产板块出现跌停潮，阳光股份等超10股跌停，但板块内依旧有多股涨停，如南山控股3连板，中国武夷表现更突出，连续五个交易日斩获一字涨停。

房地产板块自3月16日启动的反弹行情，今日出现大幅度调整，市场出现较大分歧，但券商依旧看好房地产板块行情。

国泰君安蒋亦凡表示，不能认为房地产板块行情就此终结，而是随着对稳增长预期的加码，向上下游产业链扩散。东方证券宋正皓认为，基建投资会带动市场对于地产等板块的热情。

水泥板块估值修复可期

据媒体报道，4月5日-6日起，重庆部分主要厂家对主城及渝西北市场上调水泥价格100元/吨。有业内人士表示，对水泥而言，基建是支撑，房地产是关键变量，现在水泥价格主要是成本支撑，后期只要需求到位，价格反弹是迟早的事。

东吴证券认为，疫情短期对水泥发货和涨价节奏有一定影响，但由于稳增长政策进一步加码，利好中期水泥需求。预计后续随着疫情管控缓解，水泥有望恢复到正常提价节奏。而基建需求落地有望在于季度显现明显的改善，核心的产能利用率比较高、行业格局良好的沿长江和珠三角市场，有希望看到超预期的水泥价格弹性。行业自律+潜在环保能耗约束使得行业供给能力收缩，中期行业产能利用率有望维持高位，盈利中枢维持中高位震荡。

据统计，A股里水泥上市公司市净率基本在2倍左右，流通市值在百亿以下的有13股，自房地产板块行情启动以来，除尖峰集团外，大多数个股均不同程度上涨。

钢铁股大面积破净，配置正当时

4月6日钢铁股出现了久违的大涨，有分析称，房地产政策的显著回暖或许是近期钢铁股走强的核心逻辑。同时，已披露年报的钢铁股普遍出现了营收和净利的双增长，大部分公司推出了现金分红。

统计数据显示，钢铁股出现了大面积破净，破净家数达20家，近一半的钢铁股出现股价低于每股净资产。

中信证券认为，目前普钢普遍估值在4倍左右，离传统认知的5-8倍本身也有一定距离。给足安全垫。今年钢铁需求侧将较具韧性，稳增长的政策基调与地产利好逐步释放使下游刚需进一步得到保障，预计行业配置格局也将从左侧慢涨逐步转入右侧快涨，行业配置价值较为突出。

家居需求转好可期

受疫情和楼市销售下滑影响，2021年家居板块估值持续走低。随着各地持续发布房地产松绑政策，稳增长发力下，机构认为家居产品需求有望集中释放。当前家居板块估值处于历史低位，极具性价比。

复盘来看家居板块估值和地产销售数据高度挂钩，当前家居板块估值已至底部，后续地产销售数据有望逐渐改善，同时供给端地产商资金链风险的弱化也将间接减小家居供应商的压力，叠加年内不具备推行房地产税改革试点的条件，浙商证券认为稳定的地产环境会对家居估值修复有较强的支撑。

建材板块估值有望修复

近期建材板块走势活跃，一方面地产链催化加码，另一方面原材料价格上涨，建材企业密集发布提价函。

兴业证券称，各地地产政策改善，将逐渐传导至建材层面。消费建材基本面底部明确，过往经营数据良好、管理优秀的龙头，抗周期性强且估值已经具备性价比。

3月以来，防水材料企业发布提价函，在地产边际放松预期、原料成本高位回落、价格传导落实、坏账计提和现金流风险预期逐渐释放之下，板块整体有望迎来业绩及估值修复。

参考消费建材板块历史经验和当前的竞争态势来看，在地产行业资金缓和+信心从底部逐渐恢复的阶段，部分公司或将率先借助渠道领先布局、经营效率优势或融资加杠杆等进一步提升份额、进入新的扩张周期，发货或订单增速的拐点可作为右侧信号。

期待家电基本面与估值反转

上周家电板块阶段性企稳，受益于成本端缓解预期、稳增长主线下地产政策的放松、中美关税豁免等因素，处于估值低位的家电行业弹性进一步凸显。

东亚前海证券表示，随着后续终端涨价进一步消化成本压力、政策托底地产竣工景气度持续修复、以及部分电器新品迭代速度加快，或迎来估值与业绩双击的机会。

招商证券也认为，综合考虑到2022年国4内稳增长政策发力，海外成本压力尚存，中美关税豁免，家电板块有望估值修复。