2022-03-11 17:10:56 来源 : 网易财经
过去两年基金大热,部分明星基金经理的管理规模迎来爆发式增长。
其中,景顺长城基金明星基金经理刘彦春所管基金规模突破千亿元大关,管理的景顺长城新兴成长混合规模更是一度接近600亿元。
然而随着市场回调,部分基金投资者开始撤离市场,刘彦春由于业绩不佳并没有能够挽留住投资者,管理现已跌破千亿。
刘彦春到底怎么了?
资料显示,刘彦春2015年加入景顺长城基金,现任公司副总经理和基金经理。
刘彦春现在管6只基金,不过由于回撤较大近一年来表现不佳。数据显示,近一年6只基金全部跌超15%,景顺长城集英两年定开混合近1年亏损32%,景顺长城绩优成长近一年亏损29%,均在同类基金排名靠后。
不过也需要指出的是,刘彦春旗下的产品长期业绩依然较为出众。如任职时间近7年的景顺长城新兴成长和景顺长城鼎益,任职回报分别为186.46%和255.57%,年化收益率分别为16.41%和20.93%,同类排名分别为15/384和10/394。
刘彦春的产品之所以出现较大回撤,与其高仓位、高集中度、低换手率的投资风格,以及较偏爱消费板块,尤其是白酒和医药板块有较大关系。
数据显示,刘彦春的6只产品前十大重仓股占比普遍长期超过70%,主要集中在贵州茅台、泸州老窖、五粮液、迈瑞医疗、药明康德和中国中免等白马股。
景顺长城鼎益混合(LOF) 2021年4季度股票投资明细
可以说刘彦春是此前“抱团行情”的最大受益者,而随着白马股估值泡沫的破灭,拒绝切换赛代的他现在又成为“抱团行情”最大受害者。
除了投资风格因素之外,刘彦春2个“误判”也同样值得关注。
第一,高位加仓医药股。
2019年刘彦春逆向投资猪肉板块获利不菲,在2020年他将目光瞄准了医药股。
据choice数据显示,他在2020年相继卖出牧原股份、温氏股份,买入恒瑞医药、迈瑞医疗,年末医药板块配置比例已经由年初的3%提升至约为23%,2021年年中又配置药明康德,医药股占比进一步提升至26%。
不过遗憾的是,2021年医药股是表现最为低迷的板块之一,全年下跌近5%,2022年开年又下跌13%。
第二,加仓港股
2021年年初,连续经历两轮牛市意气风发的资管行业喊出“跨过香江去,夺取定价权”的口号,刘彦春也是参与其中的一份子。
据choice数据显示,其管理的景顺长城绩优成长混合和景顺长城集英两年定开混合2020年加仓港股,并保持有1/3仓位配置港股。
例如其配置的美团-W、腾讯控股、药明生物和颐海国际,仅今年就有3只产品跌出超过30%。