再来一杯！华润“畅饮”金种子酒，拟受让控股股东49%股权，此前已收购鲁酒巨头

金种子酒2月16日晚公告称，公司控股股东金种子集团之唯一股东阜阳投发拟以非公开协议转让方式将所持金种子集团49%的股权转让给华润（集团）有限公司之全资附属企业华润战略投资有限公司（简称 “华润战投”）。公司表示，本次交易后，控股股东引入重要战略股东，双方进行长期合资合作。公司实际控制人仍为阜阳市国资委。

值得注意的是，2月16日下午开盘后，金种子酒股票直线拉升，在13:30涨停封板，报收15.75元/股。

来源：中证金牛座APP

华润对于白酒一直保持浓厚兴趣，从2018年以战投身份入局山西汾酒，到2020年竞标舍得酒业大股东股权，便可略窥一二。华润近年来明确白酒方面的布局，华润高管曾透露，公司在“十四五”期间将探索并聚焦、优选有限多元化的产业和品类并适当进入，其中就包括白酒产业。华润说到做到，2021年8月拿下山东一线白酒品牌景芝酒业。

入局传言已久

中国证券报记者注意到，华润入局金种子酒的传闻由来已久。

2021年7月，在股吧等平台，就已有华润收购金种子酒的传闻。2021年9月-11月初，收购传闻在二级市场进一步发酵，金种子酒在两个月时间涨幅达55.62%。在安徽省内的白酒上市公司中，市值和体量均高过其一头的古井贡酒、迎驾贡酒、口子窖股价表现逊色许多，期间涨幅分别为10.42%、39.47%、25.66%。

华润官网披露，2021年11月22日下午，阜阳市委书记孙正东、市长刘玉杰、市人大常委会主任胡明莹一行到访华润集团深圳总部。董事长王祥明主持召开了阜阳市与华润集团深化合作对接会，就进一步加强多领域合作进行深入交流，达成广泛共识。金种子酒的实控人即为阜阳国资委。

华润大举加码布局白酒

公告显示，本次交易后，控股股东引入重要战略股东，双方进行长期合资合作。本次交易不会导致公司控股股东和实际控制人变更，公司控股股东仍为金种子集团，实际控制人仍为阜阳市国资委。

金种子酒表示，本次股权转让是央企下属子公司与地方国资企业之间战略性重组，拟采用非公开协议转让方式，尚需获得有关部门的审批后生效。

来源：华润官网

作为国产啤酒业霸主，华润近年来加速布局白酒业务。华润最早在白酒方面布局始于山西汾酒。2018年，华润旗下附属公司华创鑫睿（香港）有限公司受让山西汾酒11.45%股权，成为山西汾酒第二大股东，华润为此耗资51.6亿元。彼时，山西汾酒控股股东汾酒集团称，为积极推进混合所有制改革相关工作，为山西汾酒引进战略投资者。

2020年12月，舍得酒业大股东沱牌舍得70%股权进行拍卖，起拍价为39.9亿元。当时，包括华润、复星、川酒集团等均被视作潜在角逐者。不过，最终的拍卖结果显示，郭广昌成为舍得酒业实控人。

痛失舍得后，华润仍积极布局白酒产业。2021年3月22日，华润啤酒首席执行官兼执行董事侯孝海在业绩说明会上提出，华润啤酒在超预期完成“十三五”各项指标后，在“十四五”期间将探索并聚焦、优选有限多元化的产业和品类并适当进入，其中就包括白酒产业。

2021年8月26日，华润啤酒公告称，拟通过投资一家位于山东省历史悠久的著名酿酒公司的旗下业务，进军白酒业务。目标公司为景芝白酒的全资附属公司景芝酒业，华润啤酒与景芝白酒已就投资事项进行战略合作签约。相关信息显示，景芝酒业是鲁酒龙头企业、山东省委省政府百亿级重点培育企业、中国芝麻香型白酒领军企业，同时又是全国质量奖获奖企业；拥有原酒产能2万吨、储存能力10万吨的产能规模。

上市公司有望迎来转机

金种子酒始建于1949年，其前身为阜阳县酒厂。1998年公司在上交所上市。公司现有“金种子”、“醉三秋”两个中国驰名商标，一个“中华老字号”——颍州。

不过，这家酒企发展并不顺利，金种子酒业绩在2012年达到高峰后便进入下滑颓势。长城证券研报指出，白酒行业向头部集中趋势明显，规模较小企业经营困难，公司品牌与名酒企业仍有差距；消费升级背景下，公司产品结构调整与价格管理未能及时调整；战略定位与目标不够清晰，不够聚焦；系列产品辨识度不够高，新品研发不够及时。

金种子酒近年来业绩表现

来源：Wind

2021年业绩更是出现亏损，金种子酒预计2021年归母净利润为-1.55亿元到-1.85亿元。对于本次业绩预亏，公司称主要是公司白酒产品结构处于调整期，次高端产品销售占比较低，综合销售毛利较低。

值得注意的是，2021年4月，金种子酒发布了“十四五”战略规划，目标是至“十四五”末，即2025年实现销售收入50亿元。50亿元目标分为三步走：2020年-2022年是战略调整期，实现15亿元至20亿元的销售规模；2022年-2024年是战略发展期，达到30亿元销售规模；2024年-2025年是战略腾飞期，完成50亿元规模的战略目标。

华润入局后，或将有效助力金种子酒发展。

编辑：于红波